Pasar baja Tiongkok memasuki minggu terakhir bulan Juli dengan kondisi yang sulit: pasokan-baja jadi meningkat, permintaan melemah, dan inventaris kembali terakumulasi. Pengurangan produksi semakin meluas seiring menurunnya profitabilitas pabrik, namun meningkatnya langkah-langkah perdagangan dan risiko pengiriman terus mempersulit keputusan ekspor.
Angka-angka terbaru menunjukkan pasar yang menemukan-sisi pasokan tetapi belum mengembangkan pemulihan sisi permintaan-yang tahan lama. Selama 17-23 Juli, produksi gabungan lima produk baja utama Tiongkok naik menjadi 8,3743 juta ton, naik 116.100 ton dari minggu ke minggu. Total persediaan meningkat sebesar 133.500 ton menjadi 16,2941 juta ton, mengakhiri tren destocking sebelumnya, sementara konsumsi turun menjadi 8,2408 juta ton.
Untuk paket data kebijakan harga, inventaris, pengangkutan, dan{0}}perdagangan lengkap, unduh Promisteel'sLaporan Industri Baja Mingguan 21-28 Juli 2026.
Poin Penting bagi Pembeli Baja
- Lima-persediaan produk baja kembali meningkat karena pasokan meningkat lebih cepat daripada permintaan.
- Output logam panas-harian menurun selama tiga minggu berturut-turut, sementara profitabilitas pabrik turun menjadi 34,63%.
- Kedatangan di pelabuhan melemah, dan putaran kedua pemotongan harga-pembelian kokas menambah penurunan dukungan biaya-bahan mentah.
- Pengangkutan peti kemas berkurang di rute-rute utama, namun tarif di Teluk Persia meningkat tajam karena premi risiko Hormuz meningkat.
- Langkah-langkah perdagangan yang baru dan diperluas di Amerika Serikat, Uni Eropa, Peru dan Jepang meningkatkan biaya kepatuhan dan mempersempit akses pasar.
Siklus Inventaris Tiongkok Kembali ke Akumulasi
Sinyal domestik yang paling penting adalah kembalinya pertumbuhan persediaan. Lima-pasokan produk meningkat sebesar 116.100 ton dari minggu ke minggu, sementara total persediaan meningkat sebesar 133.500 ton. Output rebar meningkat menjadi 2,0144 juta ton dan inventaris rebar meningkat 52.200 ton menjadi 6,977 juta ton. Suhu tinggi, aktivitas konstruksi yang lambat, dan lemahnya ketersediaan pendanaan proyek terus menghambat pembelian pengguna akhir.
Data logistik memperkuat gambaran permintaan yang lebih lemah. Dari tanggal 20-26 Juli, kedatangan di enam pelabuhan utama Tiongkok - Qingdao, Rizhao, Caofeidian, Tianjin, Jingtang dan Lianyungang - berjumlah 11,648 juta ton, turun 1,232 juta ton dari periode sebelumnya. Di 46 pelabuhan utama, kedatangan kapal turun 3,072 juta ton menjadi 23,937 juta ton.
Persediaan di perusahaan baja utama yang disurvei mencapai 18,13 juta ton pada pertengahan-Juli, naik 1,36 juta ton, atau 8,1%, dari awal Juli. Kombinasi stok baja jadi-yang lebih tinggi dan kedatangan di pelabuhan yang lebih rendah menunjukkan bahwa pabrik dan pedagang mengelola pengadaan dengan lebih hati-hati sementara permintaan hilir masih lemah secara musiman.
Kerugian Pabrik Mempercepat Pengurangan Produksi
Produksi logam panas-harian di antara 247 pabrik yang disurvei turun 15.100 ton menjadi 2,377 juta ton per hari, penurunan mingguan ketiga berturut-turut. Pemanfaatan kapasitas-tungku ledakan mencapai 89,21%, sementara pangsa pabrik yang menguntungkan turun menjadi 34,63%. Program pemeliharaan yang lebih luas kini memberikan perlindungan terhadap penurunan harga baja, meskipun program tersebut belum sepenuhnya mengimbangi melemahnya konsumsi.
Dukungan-bahan mentah juga melemah. Pemotongan harga kokas putaran pertama mulai berlaku pada tanggal 22 Juli. Pada tanggal 27 Juli, beberapa pabrik di Hebei dan Tianjin memulai pengurangan harga kedua: RMB 50 per ton untuk kokas basah-quenched coke dan RMB 55 per ton untuk kokas kering-quenched, efektif tanggal 29 Juli. Biaya kokas yang lebih rendah membantu pabrik mengatasi kerugian, namun juga mengurangi biaya dasar untuk baja jadi.
Untuk pembeligulungan-panas,
baja galvanis, ini menciptakan jendela negosiasi. Namun, pengurangan produksi yang semakin besar berarti bahwa-penghilangan stok secara agresif dalam jangka pendek dapat memperketat ketersediaan untuk spesifikasi mutu, lebar, atau lapisan tertentu di kemudian hari dalam siklus tersebut.
Output Global Pulih, namun Risiko Makro Meningkat
Tiongkok memproduksi 499,95 juta ton baja mentah pada paruh pertama tahun 2026, turun 3,0% YoY. Produksi bulan Juni mencapai 83,67 juta ton, naik 0,4% YoY dan menandai perbandingan bulanan positif pertama dalam tiga bulan. Data menunjukkan bahwa disiplin pasokan Tiongkok masih mendukung harga ekspor, meskipun permintaan domestik belum menunjukkan perbaikan yang jelas.
Di luar Tiongkok, produksi baja mentah global naik 1,7% YoY di bulan Juni menjadi 155,7 juta ton, mengakhiri penurunan selama sembilan bulan berturut-turut. Output Uni Eropa meningkat 4,6%, termasuk kenaikan 9,5% di Jerman. Pemulihan ini mungkin mencerminkan penyetokan ulang dibandingkan peningkatan-permintaan pengguna akhir yang berbasis luas, jadi pembeli harus berhati-hati dalam menganggap kenaikan di bulan Juni sebagai awal dari siklus peningkatan global yang berkelanjutan.
Ketidakpastian makro juga meningkat menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve pada 28-29 Juli. Perkiraan pasar yang dikutip dalam laporan mingguan menempatkan kemungkinan kenaikan suku bunga di atas 30%, naik dari sekitar 10% pada minggu sebelumnya, karena lonjakan harga-minyak menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi. Tarif yang lebih tinggi akan memperkuat tekanan pembiayaan di seluruh saluran konstruksi, manufaktur, dan penyimpanan-inventaris.
Hambatan Perdagangan Membentuk Kembali Jalur Ekspor
Kebijakan perdagangan menjadi komponen biaya yang lebih besar. Tarif baru AS Pasal 301 mulai berlaku pada tanggal 24 Juli, menambahkan bea masuk sebesar 12,5% pada produk dari 43 negara, termasuk Tiongkok, dan 10% pada 17 negara lainnya. Langkah-langkah ini dilakukan selain tarif baja dan aluminium Pasal 232 yang lebih tinggi serta peraturan yang lebih luas yang memengaruhi produk yang mengandung baja, aluminium, atau tembaga.
Di Eropa, rezim pengamanan baja yang telah direvisi mengurangi-kuota bebas tarif dan mengenakan bea masuk sebesar 50% pada-volume di atas kuota, sehingga menambah tekanan pada-ekspor baja canai panas dan pelat. Peru juga menyelesaikan bea anti-dumping sebesar USD 49,2–193,6 per ton pada pipa baja karbon canai panas-Tiongkok untuk penggunaan struktural, yang berlaku selama lima tahun mulai tanggal 17 Juli.
Aktivitas perbaikan-perdagangan Jepang juga telah meluas. Bea masuk sementara atas nikel Tiongkok-tambahan lembaran canai dingin-stainless cold mulai berlaku pada tanggal 9 Juli, sementara temuan awal terpisah mengidentifikasi adanya dumping pada strip dan lembaran-galvanis hotdip yang diimpor dari Tiongkok dan Korea Selatan; penyelidikan itu diperpanjang empat bulan. Eksportir kini harus mengevaluasi klasifikasi HS, dokumentasi asal, status kuota, dan paparan anti-dumping sebelum mengonfirmasi harga tujuan.
Pasar Pengangkutan Barang Terpecah seiring Meningkatnya Premi Risiko Hormuz
Indeks Pengangkutan Kontainer Shanghai turun 0,56% menjadi 3.062,95 pada 24 Juli, penurunan mingguan ketiga berturut-turut. Tarif menurun di rute-rute utama Eropa, Mediterania, dan AS setelah pemesanan di muka-awalnya, meskipun tingkat absolutnya tetap tinggi. Sebaliknya, rute Teluk Persia naik 7,45% dari minggu ke minggu karena pengalihan kapal, biaya asuransi dan berkurangnya kapasitas efektif menambah premi risiko geopolitik.
Pasar-kering massal lebih menguat. Baltic Dry Index meningkat sekitar 0,9% menjadi 2.696 pada tanggal 27 Juli, didukung oleh rebound pada tingkat Capesize karena penambang mendapatkan slot kargo pada akhir-Agustus dan awal-September. Pemulihan mungkin membantu mempertahankan harga dasar bijih besi, tetapi pasar Panamax dan Supramax tetap melemah.
Selat Hormuz masih menjadi risiko eksternal terbesar. Volume transit turun tajam selama seminggu, sementara ancaman gangguan juga masih terjadi di sekitar Laut Merah dan Bab el-Mandeb. Untuk kargo baja tujuan Teluk, dampak langsungnya bukan pada harga baja acuan, melainkan pada ketersediaan angkutan, asuransi, rute, dan keandalan pengiriman.
Rencana CIE India Menawarkan-Sinyal Permintaan Jangka Menengah
India sedang mengajukan usulan skema peningkatan Peralatan Konstruksi dan Infrastruktur yang akan menghabiskan dana sekitar INR 143 miliar selama tujuh tahun. Rencana tersebut masih menunggu persetujuan kabinet dan bertujuan untuk memobilisasi setidaknya INR 1 triliun investasi industri sambil meningkatkan nilai tambah domestik pada peralatan utama di atas 50%.
Cakupan yang diusulkan mencakup elevator,-peralatan keselamatan kebakaran,-mesin bor terowongan, derek berat, mesin tiang pancang, dan peralatan khusus untuk proyek metro,-kereta api berkecepatan tinggi, dan jalan dataran tinggi-. Jika disetujui, program ini dapat mendukung permintaan pelat, baja struktural, baja lapis, pipa, dan komponen dengan spesifikasi-yang lebih tinggi, meskipun target lokalisasi akan membuat struktur kemitraan dan kapasitas pemrosesan lokal menjadi semakin penting.
Prospek Pasar: Dasar Pasokan, tetapi Belum Ada Penembusan Permintaan
Keseimbangan-jangka pendek masih bersifat bearish lemah. Pasokan baja jadi-yang lebih tinggi, konsumsi yang lebih lemah, dan pertumbuhan inventaris yang diperbarui membatasi momentum kenaikan harga. Pada saat yang sama, produksi logam-panas yang lebih rendah, profitabilitas pabrik di bawah 35%, dan peningkatan pemeliharaan tanur-semburan sedang membangun landasan-sisi pasokan.
Bagi tim pengadaan, respons praktisnya bersifat selektif dan bukan terarah:
- Pertahankan inventaris yang ramping untuk nilai standar sekaligus melindungi cakupan untuk spesifikasi yang disesuaikan dan program pengiriman tetap.
- Kunci asumsi pengangkutan dan asuransi secara terpisah dari harga dasar baja untuk tujuan Teluk dan Laut Merah.
- Tinjau persyaratan kuota, tarif, anti-anti-dumping, dan-dokumen asal sebelum menerbitkan penawaran ekspor baru.
- Perhatikan-produksi logam panas, profitabilitas pabrik, lima-inventaris produk, dan sinyal kebijakan akhir-Juli untuk konfirmasi pergerakan harga berikutnya.
- Prioritaskan pesanan harga tetap-yang telah disepakati di mana alokasi pabrik dan jendela logistik aman.
Promisteel melacak harga baja, operasional pabrik, indeks pengangkutan, dan perubahan-kebijakan perdagangan setiap minggunya untuk membantu pelanggan mengelola risiko pengadaan. Untuk mendiskusikan ketersediaan produk, perutean,-implikasi biaya pada pasar Anda,hubungi tim Promisteel.
Sumber data yang dirangkum dalam laporan mingguan terkait termasuk Mysteel, Trading Economics, Shanghai Shipping Exchange, Baltic Exchange, S&P Global, GACC, MOFCOM Trade Remedy Bureau, dan worldsteel. Artikel ini ditujukan untuk referensi pasar B2B dan bukan merupakan nasihat investasi.
